10 月官方PMI 继续上行0.9 个百分点至55.2，远超市场预期。新订单、生产量反季节性继续上行是带动PMI 继续上行的主要力量。出口新订单指数和进口量指数均继续上行，两者是国内未来生产先行变量，继续上行，说明国内经济形势在不断好转。

10 月HSBC-PMI 回升0.4 个百分点，达到55.4，创17 个月来新高。HSBC-PMI 中的生产指数和新订单指数与官方变化相反，有小幅回落，但均维持在57%以上，属于较高水平。

 积压订单增长，反应生产回升具有可持续性。其中，官方PMI 积压订单指数18 个月来首次站在 “50”分水岭之上。滞后的积压订单数与工业增加值和GDP 具有较好的相关性，这至少说明了生产回升具有可持续性。

��� 今年10 月原材料库存上升且生产量指数亦上升的行业个数显著高于历史同期水平，说明被调查企业其对未来生产预期出现了实质性好转。生产预期出现实质性好转的行业包 括：食品加工制造业、纺织业、木材加工及家具制造业、化学原料及化学制品制造业、医药制造业、化纤制造及橡胶塑料制品业、非金属矿物制品业。

��� 今年10 月生产量指数上升且产成品库存下降的行业个数显著高于历史同期，说明被调查企业其所面临的实质需求非常旺盛。这些需求旺盛的行业包括：食品加工业及制造 业、纺织业、木材加工及家具制造业、化学原料及化学制品制造业、医药制造业、化纤制造及橡胶塑料制品业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、有 色金属冶炼及压延加工业、通信设备计算机及其电子设备制造业。

���生产指数扩张，原材料库存指数和积压订单指数均回升，但产成品库存指数下降，分明显示上、中、下游需求均出现明显恢复，企业家信心不断好转。